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www.solarlightssky.com 2018年11月08日 00:00 东吴证券 齐东,陈鹏 查看PDF原文

保利地产(600048)

事件

保利地产发布2018年10月销售及新增项目公告:2018年10月,澳门银河官网实现签约面积210.95万平方米,同比增长5.26%;实现签约金额311.18亿元,同比增长4.74%。1-10月,澳门银河官网实现签约面积2235.65万平方米,同比增长31.38%;实现签约金额3347.69亿元,同比增长40.74%。10月澳门银河官网新增12个土地项目,总地价183亿元。

点评

10月销售增速略有回落。10月澳门银河官网销售金额和销售面积同比分别增长4.74%、5.26%,单月销售均价14751元/平米,同比持平。从累计数据来看,2018年1-10月累计销售金额同比增长41%,销售面积同比增长31%;累计销售均价达14974元/平米,同比增长7.1%,澳门银河官网销售增速仍然具备较强韧性。

稳健拿地,拿地均价持续低位。澳门银河官网10月份新获取12个土地项目,分布在佛山、韶关、江门、惠州、徐州、镇江、济南、邯郸、重庆、三亚、贵阳等一二线及热点三线城市。澳门银河官网单月拿地建筑面积394万平米,同比大增59%,面积口径权益比例56%;拿地金额183亿元,同比下降39%,占销售金额的59%。10月单月楼面均价仅4653元/平米,同比下降61%,主要系澳门银河官网拿地项目基本布局在二三线城市,10月澳门银河官网在二线、三线城市拿地总成本占比分别是47、53%,但基本都是核心城市圈的周边城市,市场热度可观。从累计数据来看,1-10月澳门银河官网累计新增规划面积2850万方,同比增长6%;总地价1808亿元,同比增长3%;平均楼面地价6344元/平米。澳门银河官网作为具备央企背景的地产龙头澳门银河官网,在融资环境趋紧下优势显著。

网上澳门永利娱乐建议:保利地产近年网上澳门永利娱乐积极,土地储备充沛,为澳门银河官网未来销售扩张打下坚实基础。澳门银河官网战略布局核心城市群,产品定位精准;同时澳门银河官网强大的央企背景,能够帮助澳门银河官网获取品牌溢价和较低成本资金,提升澳门银河官网的竞争力。我们预计2018-2020年EPS分别为1.71、2.15、2.68元,对应PE分别为7.25、5.78、4.62倍,维持“买入”评级。

风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等);企业运营风险(人员变动、施工、拿地等);汇率波动风险;棚改货币化不达预期。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
保利地产基本面数据
  • 总股本 118.95亿股
  • 流通股 117.73亿股
  • 每股收益 1.58元
  • 每股未分配利润 6.40元
  • 每股净资产 10.40元
  • 净资产收益率 8.67%
  • 净利润 959562.93万
  • 净利润增长率 16.04%
保利地产网上澳门永利娱乐评级
一月内整体评级
三月内整体评级
时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内710008
三个月内12200014
半年内19300022
一年内47400051
保利地产盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 1.31 1.63 1.99 2.43
净利润(亿元) 156.30 193.29 236.95 289.05
名称 涨跌幅 研报数 机构网上澳门永利娱乐评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
ST慧球 5.08% 0 0 0 0 0 0
中天金融 3.97% 0 0 0 0 0 0
万科A 3.16% 30 24 6 0 0 0
陆家嘴 3.11% 5 0 4 1 0 0
粤宏远A 2.85% 0 0 0 0 0 0
保利地产 2.55% 28 22 6 0 0 0
华丽家族 2.45% 0 0 0 0 0 0
信达地产 2.36% 0 0 0 0 0 0
蓝光发展 2.12% 13 11 2 0 0 0
深振业A 2.09% 0 0 0 0 0 0
西藏城投 1.90% 0 0 0 0 0 0
华侨城A 1.64% 15 12 3 0 0 0
浦东金桥 1.61% 2 0 2 0 0 0
招商蛇口 1.49% 26 22 4 0 0 0
深物业B 1.43% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细36861.00549.30683.61
中国国旅详细3186.8849.5659.43
北方华创详细2852.8937.6340.89
华鲁恒升详细2724.7212.1512.32
中炬高新详细2530.0022.0430.74
上汽集团详细2432.9723.2425.39
新宙邦详细2425.9421.5823.76
当升科技详细2330.4221.4326.80
广联达详细2230.1521.4023.00
三一重工详细2210.147.628.64
福能股份详细219.237.498.21
永辉超市详细217.997.018.15
中信证券详细2017.3515.5617.88
乐普医疗详细2037.7127.3021.00
宋城演艺详细2025.2419.3618.90

数据来源:东方财富Choice数据